Oscar Martínez.
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Durante 2005, el total de inversiones llegó a los 14.105 millones de dólares, un 30% por encima de lo registrado en 2004. De este total, dos terceras partes fueron destinadas a la formación de capital y el resto correspondió a fusiones y adquisiciones (F&A). Según el sector de destino, la mayor parte fue para obras de infraestructura y para la industria de bienes transables. En el rubro F&A, la corona se dividió entre la industria y las actividades extractivas, y el jugador más importante fue el capital extranjero.

Las cifras corresponden a un trabajo del Centro de Estudios para la Producción (CEP), un organismo que funciona bajo la órbita de la Secretaría de Industria. El informe no intenta ser exhaustivo, pero sin duda incluye a los más relevantes y significativos, los que marcan una tendencia.

También aclara que divide los proyectos en dos opciones:

«, Formación de capital (aumentar la producción mediante la instalación de plantas totalmente nuevas —conocido como "greenfields o ampliando la capacidad de las existentes).

«, Operaciones que impliquen cambios en la propiedad (fusiones y adquisiciones, F&A).

Los 14.105 millones de dólares de inversión de 2005 representan un crecimiento del 30% respecto de 2004 y un aumento del 368% en todo el período 2002-2005. En "formación de capital", llegaron a los 9.403 millones, una suba mayor al 14% respecto de 2004. Y de ese total, 7.378 millones de dólares se destinaron "a la ampliación y mejoramiento de unidades ya existentes, en tanto que 2.025 millones fueron asignados a la creación de nuevas unidades productivas".

El grueso (34%) de los 9.403 millones fue para proyectos de infraestructura y en segundo lugar (29%) se ubicó la industria manufacturera. Si se analizan por destino económico, se observa que las dos terceras partes (6.200 millones) se orientan "hacia ramas cuyos bienes o servicios se comercializan internacionalmente", como es el caso de inversiones "en exploración y explotación de nuevos pozos petróleo y gas" con proyectos por 2.000 millones de dólares.

Respecto de la distribución regional, la zona pampeana es la mayor receptora de proyectos de formación de capital con el 46% del total. Por el peso central de la industria petrolífera y proyectos de infraestructura, está segunda la Patagonia, con el 16%.

A tono con lo que sucedió con las inversiones, el proceso de F&A tomó velocidad en 2005, año en el que se registraron 121 operaciones. En dinero, se movieron 4.702 millones de dólares, casi un 70% por encima de las cifras de 2004. Analizando las F&A por sectores se verifica una gran concentración: el 37% correspondió a la industria manu facturera y el 36% a las actividades extractivas.

Un dato significativo es que se registra una creciente participación de grupos de capital nacional en el proceso en el número de operaciones, aunque no así en los montos involucrados.

Así, mientras que por cantidad de operaciones la participación de empresas locales fue superior al 50% (64 sobre un total de 121), en cantidad de dinero apenas si representaron el 17% del total de las transacciones registradas.

Observando la distribución por orígen del capital de los compradores, se verifica una importante mayoría (40%) de capitales de los Estados Unidos. Respecto de "los sectores más elegidos" por los capitales estadounidenses fueron los de petróleo y gas, energía eléctrica. Los argentinos, terceros en la lista por origen de capital, se orientaron al sector financiero y bancario y de la construcción.