El economista Ricardo Arriazu, profesor de la Universidad Católica Argentina (UCA), vaticinó en el seminario sobre desarrollo y contexto mundial de AEA que los altos precios de las materias primas, que favorecen el crecimiento de la Argentina en tiempos de turbulencia financiera, "no van a caer a niveles históricos, pero tampoco se mantendrán en los valores actuales".

En primera fila lo escuchaban dirigentes de la asociación como Héctor Magnetto (Clarín), Carlos Miguens, Aldo Roggio, Manuel Sacerdote (Loma Negra), Alfredo Coto y Amadeo Vázquez. También asistieron a la jornada Eduardo Elsztain (IRSA), Santiago Soldati, Cristiano Rattazzi (Fiat), economistas ortodoxos como Juan y Roberto Alemann, José Luis Espert, Juan Carlos de Pablo, Miguel Kiguel, Jorge Avila y Adolfo Sturzenegger, y heterodoxos como Javier Alvaredo, Miguel Bein y Ariel Schale.

Arriazu expuso que existen dos modos de transmisión de la turbulencia mundial a la Argentina: los movimientos de capitales, que ya afectaron a todos los países, y los precios de las materias primas, que subieron y "más que compensaron la salida de capitales". El analista comentó que la Reserva Federal de EE.UU., en su intento de evitar la recesión de ese país, "puede haber agregado problemas porque al bajar la tasa se devalúa la moneda y los inversores corren a vender dólares y a comprar materias primas", que a su vez suben de precio y generan inflación en todo el mundo.

Aunque reconoció que las commodities están apreciadas por problemas de oferta, la demanda de China y la India y el boom de los biocombustibles, también vinculó sus precios con la debilidad del dólar y la especulación. "Estas burbujas especulativas explotan cuando se calman los mercados", advirtió.

"Estamos cerca de que Estados Unidos empiece a subir la tasa", previó Arriazu. "Y Europa debería bajar la tasa [lo que debilitaría el euro] porque su inflación es casi toda por alimentos, y se necesita que los inversores vuelvan al dólar y dejen de invertir en materias primas", sorprendió el economista. Teme que los problemas del sector financiero de EE.UU. sean los peores desde la Gran Depresión, pero confía en que la recesión de la superpotencia, que él considera que comenzó en el cuarto trimestre del año pasado, se revertirá a fines de 2008.

También expuso en el seminario el presidente del Banco Central, Martín Redrado, que se aventuró a decir que la Argentina "superó con creces" la crisis financiera mundial y su entidad aportó para ello "estabilidad financiera y monetaria". En su discurso ni mencionó la palabra "inflación". "No era el tema de la disertación", respondió a LA NACION, en alusión al título "El contexto financiero internacional y la respuesta de la política monetaria".